En septiembre de 2009 comenzó a realizarse el Precio Indice de Invernada y Cría, único indicador de este tipo en el país realizado en conjunto por Rosgan, Mercado Ganadero SA, y la Facultad de Ciencias Económicas y Estadística de la Universidad Nacional de Rosario. Aquí presentamos el estudio realizado por esta facultad donde se detalla un muy interesante análisis de lo ocurrido en el sector desde 2010 hasta 2014. Para una lectura más ágil, lo hemos dividido en tres partes: - La ganadería argentina 2010-2014: Un panorama sobre su contexto histórico. - Evolución de los Precios Índice Rosgan: PIR Y PIRC: ¿De cuánto fue el crecimiento de los dos indicadores de Rosgan en estos últimos cinco años? - Similitudes y diferencias entre el Precio Indice Rosgan y el al Índice Novillo Mercado de Liniers. Adversidades climáticas y políticas La ganadería argentina 2010-2014: Un panorama sobre su contexto histórico El período analizado se caracteriza por profundas perturbaciones provocadas por una conjunción de adversidades climáticas y políticas. La combinación de insuficiencia de lluvias e intervención gubernamental presionando los precios a la baja puso fin a lo que parecía una reversión de la tendencia declinante del sector, iniciada a mediados de la década de 1970, tendencia que se inició con el cierre primero y la limitación después de las importaciones de carnes por parte de la Comunidad Económica Europea. La sequía de 2008-2009 provocó una mortandad de hacienda estimada en 800.000 cabezas y una reducción de 3,8 millones de terneros en la parición de 2009 respecto de la de años anteriores, debido a la pérdida de preñez ocasionado por el fenómeno climático (Rearte, 2011). Por ambas razones se perdió alrededor del 8% del rodeo vacuno. Mientras esto ocurría, el Gobierno Nacional continuaba con su política de intervención en los mercados ganaderos tendiente a mantener deprimido el precio y la faena superaba, en 2009, los 16 millones de cabezas, una magnitud nunca observada en los 30 años precedentes que representaba casi el 28% de las existencias ganaderas de 2008. Cabe señalar que, aunque con grandes fluctuaciones anuales, la tasa de extracción anual calculada sobre el stock de año anterior presenta, desde hace décadas, una tendencia estable a estar por debajo del 25%. La tasa observada en 2009 constituyó un verdadero record. Ello permitió que el consumo anual per cápita se recuperara a niveles de principios de los años 90, alterando la persistente tendencia a la reducción del consumo de carne vacuna en la Argentina que se advierte en el período de cuarenta años. Al mismo tiempo que el consumo aumentaba, se permitió que las exportaciones también aumentaran, en un contexto general de mejora del precio de la carne vacuna exportada y necesidad de divisas por parte del Banco Central. En 2009 el tonelaje exportado se aproximó al máximo alcanzado poco antes de que el Gobierno comenzara a intervenir para limitar las exportaciones y orientar el producto hacia el mercado interno. El resultado de estos factores fue una caída de las existencias en más de 9 millones de cabezas entre 2007 y 2010, que finalmente terminó presionando sobre el precio del ganado. Sin embargo, es difícil saber en qué medida el aumento del I.N.M.L. (Indice Novillo Mercado de Liniers) fue resultado de la operación de las fuerzas económicas y en qué medida lo fue de un debilitamiento (forzado por las circunstancias) de la decisión gubernamental de mantener el precio relativamente bajo. El aumento del consumo en 2008 y 2009 ocurrió a pesar del aumento de precio al consumidor (PC) en términos reales (PC real) de la carne vacuna, que proporcionó a algunos sectores de la cadena productiva (manufactura y comercialización) la posibilidad de aumentar sus precios en relación con el del ganado. Esto es lo que se infiere del aumento de la relación entre el precio al consumidor y el I.N.M.L.. Dicha participación se derrumbó con el aumento del precio del ganado a partir de febrero de 2010, pero inmediatamente recuperó su movimiento ascendente, a pesar de que el precio de la carne en términos reales se redujo durante 2012 y 2013. La relación entre los indicadores de los precios de la carne al consumidor (PC), del ganado para faena (I.N.M.L.) y del ganado de invernada (PIR), homogeneizados mediante números índices de los mismos con base 4º trimestre de 2009, revela que apenas después de la corta bonanza de 2010 hubo una recomposición de precios relativos que absorbió las mejoras obtenidas por las actividades ganaderas, hasta que desaparecieron completamente a mediados de 2013. Luego hubo una ligera mejora que parecía estar desvaneciéndose a fines de 2014. Los fenómenos descriptos se entienden mejor considerando un contexto más amplio, en el que la intervención gubernamental en los mercados juega sin duda un papel a partir de los primeros meses de 2006, especialmente en el período inicial en que las autoridades de Comercio Interior parecían tener la mayor confianza en su capacidad de regular a su arbitrio los precios y manipular la producción. No obstante, el nivel absoluto del precio real de la carne al consumidor también parece jugar un papel *. *Quienes requieran más información sobre este punto pueden solicitarla vía mail a prensarosgan@bcr.com.ar Evolución de los Precios Índice Rosgan: PIR Y PIRC ¿De cuánto fue el crecimiento de los dos indicadores de Rosgan en estos últimos cinco años? Durante el período transcurrido entre febrero 2010 y diciembre 2014 el PIR se incrementó, en valores absolutos en $14,59, lo cual es resultado de un comportamiento mensual heterogéneo. En el cuadro siguiente se vuelca la información mensual y las variaciones interanuales, donde puede observarse que las mayores variaciones anuales se producen durante los años 2014, con una suba promedio del 60,9% y 2011, con un 38,2%. Teniendo en cuenta el proceso inflacionario por el que atraviesa nuestro país podemos señalar que éstos fueron los dos años en los cuáles hubo un crecimiento real del PIR, mientras en 2012 y 2013 el precio promedio real bajó. Período 2011 2012 2013 2014 Febrero 6,32 9,89 10,16 10,69 15,55 Marzo 6,14 10,7 10,92 10,76 15,8 Abril 6,63 10,57 10,67 10,63 15,65 Mayo 7,03 10,23 10,65 10,20 15,27 Junio 6,98 10,08 10,94 10,01 15,61 Julio 7,31 10,55 10,58 10,4 16,19 Agosto 7,47 11,18 10,78 10,58 19,88 Setiembre 8,19 11,39 10,67 11,39 21,68 Octubre 10,9 10,96 10,99 11,51 21,34 Noviembre 10,62 10,59 10,54 13,65 21,4 Diciembre 9,58 10,23 10,61 14,09 20,91 Promedio PIR anual 7,92 10,58 10,68 11,26 18,12 Var. Interanual % - 33,5% 1,0% 5,4% 60,8% Sin embargo, la evolución del PIR siguió la misma tendencia que el Indice novillo de Liniers, estando por encima de este último, acortando la distancia solo en julio de 2014, para luego volver a tomar el sendero ascendente, e inclusive generándose una brecha significativamente amplia en la segunda mitad del año 2014. La desagregación por categorías de ganado permite ver que, en general, hubo una tendencia ascendente para los precios de las mismas, con mayores variaciones interanuales entre 2013 y 2014, y menores variaciones entre 2011 y 2012. Precios promedio 2011 2012 2013 2014 TERNEROS 8,79 11,82 11,84 12,40 19,78 TERNERAS 8,44 11,42 11,24 11,69 18,82 TERNEROS/AS 8,51 11,41 11,21 11,76 18,77 NOVILLOS 1 A 2 AÑOS 7,87 9,92 10,19 10,77 17,23 NOVILLOS 2 A 3 AÑOS 6,87 8,47 8,71 9,80 15,52 NOVILLOS MÁS DE 3 AÑOS 6,26 7,58 7,86 9,20 13,75 NOVILLOS HOLANDO 6,74 7,94 7,58 8,07 13,46 Como puede verse en el siguiente gráfico las categorías de Terneros y Terneros/as son las que mayor incremento presentaron en su precio promedio durante el período analizado, siendo los precios de los Novillos de entre 2 y 3 años los que menor aumento registraron. Es importante destacar que la metodología de la estimación del Precio Indice Rosgan pondera las categorías por las cantidades transadas en cada remate, es por ello que la composición de las ventas influye en el valor del PIR. En el gráfico anterior se expone la información de las cantidades vendidas por categoría incluidas en las diferentes estimaciones de los años 2010 a 2014. Como puede observarse las cuatro categorías principales continúan siendo las mismas que, en conjunto, representan alrededor del 80% del total de kilogramos vendidos para todo el período. Cabe resaltar también las oscilaciones en la participación de Novillos de 2 a 3 años, con una disminución hasta el año 2013 para luego incrementarse entre 2013 y 2014, así como también de la categoría Terneros Holando, la cual disminuye a lo largo del período analizado. Precio Índice Rosgan Cría. Período 2010-2014 El incremento en el precio del ganado de cría, según la estimación realizada y tomando los precios promedios anuales, fue de $2.430 por cabeza entre 2010 y 2014 equivalente a un incremento del 114,33%. Las mayores variaciones del precio índice se dieron entre los años 2010 a 2011, y entre 2013 y 2014, coincidiendo con las variaciones del PIR, previamente analizado. 2010 2011 2012 2013 2014 Febrero 1.386,26 2.381,33 2.232,23 2.609,27 3.007,33 Marzo 1.386,02 2.956,47 3.011,68 2.841,35 4.100,47 Abril 1.801,53 2.904,79 3.346,57 2.711,30 3.789,45 Mayo 1.739,27 3.086,73 2.976,9 2.793,02 4.097,27 Junio 2.070,19 3.126,65 3.317,87 3.138,60 4.777,50 Julio 2.112,56 3.273,38 3.332,05 2.857,83 4.144,73 Agosto 2.173,8 3.035,97 3.080,2 3.050,67 5.414,40 Setiembre 2.497,48 3.341,84 2.945,89 2.781,13 5.377,91 Octubre 3.161,75 3.082,2 2.748,83 2.555,9 5.317,41 Noviembre 2.808,62 3.134,41 2.675,61 2.798,82 5.148,78 Diciembre 2.242,3 2.789,26 2.709,61 3.041,60 4.934,43 Promedio PIRC anual 2.125,43 3.010,28 2.943,40 2834,50 4.555,43 Var. Interanual % - 41,6 -2,2 -3,6 60,7 Cabe aclarar que el incremento señalado es muy superior si se toman la estimación de los precios mensuales, ya que en febrero 2010 fue de $1.386, 26 y en diciembre 2014 de $4.934,43 mostrando una variación de $3.558,17 por cabeza, es decir entre puntas hubo un aumento del PIRC de 256%. En lo que respecta a las categorías, "Vientres con garantía de preñez" fue la que más incrementó su precio en el período bajo análisis. En segundo lugar, se encuentran las Vaquillonas para cría las cuales, desde su incorporación en el Remate Nº 27, han tenido un desempeño que superó al promedio del PIRC hasta el año 2013, pero que aún es menor a la variación de la primer categoría antes mencionada. Asimismo, la categoría de Vacas con cría al pie fue la que tuvo menor variación en el precio por cabeza negociada, tal es así que su variación promedio fue inclusive inferior al PIRC. Respecto de la composición de las cantidades incluidas en la estimación del PIRC, se exhibe un incremento en la participación de las Vaquillonas para cría a lo largo del período, la cual aún representa el menor porcentaje en la composición general, y se observa también la predominancia de los Vientres con garantía de preñez, categoría que representa alrededor de un 60% del total, mientras que el 40% restante se divide en la categoría Vacas con cría al pie y Vaquillonas para cría, de menor participación. Comparación entre los precios de referencia Similitudes y diferencias entre el Precio Índice Rosgan y el Índice Novillo Mercado de Liniers Al completarse el quinto año cubierto por el Precio Índice Rosgan, la cotización de la invernada tuvo el segundo aumento importante del período, luego de un largo lapso de estabilidad en términos nominales y descenso en términos reales. Como se vio en los otros artículos, el primero de aquellos aumentos tuvo lugar en 2010, colocando al Precio Índice Rosgan (PIR) en un nivel próximo a los $11, en el cual se mantuvo durante tres años, entre octubre de aquel año y el mismo mes de 2013. Luego subió bruscamente hasta virtualmente duplicarse en el Remate de Rosgan de setiembre de 2014, alcanzando un máximo histórico de $21,68. Como se espera, durante ese período el PIR se comportó de manera no muy diferente al Índice Novillo Mercado de Liniers (I.N.M.L.), aunque éste mostró una tendencia ligeramente creciente en el lapso durante el cual el PIR se mantuvo estacionario y los aumentos que experimentó fueron menos bruscos. En efecto, dichos aumentos ocurrieron en momentos del año en que la relación de precios entre la invernada y el novillo para faena (estimado por el cociente PIR/I.N.M.L.) tiende a tener un pico estacional, lo que provocó una "composición de fuerzas": una cíclica y otra estacional, que por razones diferentes impulsan, ambas, el PIR a la suba. Luego, éste "sobreactuó" experimentando un gran incremento. El comportamiento ligeramente diferente de ambos indicadores hizo que la relación cuantitativa entre ellos fluctuara considerablemente. En los momentos en que culminaron las dos grandes subas del PIR, en octubre de 2010 y setiembre de 2014, éste superó al I.N.M.L en algo más y en algo menos del 40%, respectivamente. Como luego del último máximo del PIR éste se redujo menos que el I.N.M.L., en noviembre la diferencia volvió a superar el 40%. Entre ambos momentos, la diferencia relativa entre los indicadores se fue reduciendo (excepto por sus fluctuaciones estacionales) hasta literalmente desaparecer en julio de 2014, reflejando el deterioro de las expectativas de los productores (y de los invernadores en particular) que indudablemente indujo el largo período de estancamiento de la cotización del novillo para faena, en un contexto de inflación alta y creciente. Los indicadores expresados en moneda constante de diciembre de 2013, denominados PIR real e I.N.M.L. real, revelan un deterioro persistente entre fines de 2010 y mediados de 2014, siendo el de la invernada el más afectado, al punto que en junio de 2013 el PIRI real estaba prácticamente en la mitad del valor de octubre de 2010. La recuperación posterior fue inicialmente incierta, aunque en agosto-setiembre de 2014 hubo un brusco aumento. No obstante el PIR real sigue muy por debajo del pico de 2010, y representa el 77% del valor alcanzado en ese momento. En cambio el I.N.M.L. real, que no tuvo un deterioro tan marcado, alcanzó en su último pico el 84% del valor del anterior El Precio Índice Rosgan Cría (PIRC) tuvo un comportamiento similar al PIR, aunque estando más expuesto a los efectos de la estacionalidad. La fase alcista de 2010-2011 se extendió para la cría algo más que para la invernada y alcanzó un máximo en moneda corriente en abril de 2012. Seguramente influyó la estacionalidad, pero también es cierto que la persistencia de expectativas favorables (que después se demostrarían infundadas) pudieron haber jugado un papel para que ello ocurriera. Para concluir vale afirmar que excepto por la estacionalidad, los comportamientos del PIRC y PIRI reales fueron similares. Este trabajo fue realizado por el equipo del Instituto de Investigaciones Económicas e Instituto de Investigaciones Teóricas y Aplicadas en Estadísticas de la Facultad de Ciencias Económicas y Estadísticas de la Universidad Nacional de Rosario. Coordinadora: Lic. María Lidia Woelflin. Investigadores: Dr. José Luis Pellegrini, Lic. María Fernanda Ghilardi, Lic. Lucía Andreozzi y María Victoria Scarione. Mercado Ganadero S.A. ROSGAN María Laura Neffen Gerente de Comunicación y Marketing