Análisis de la Dirección de Informaciones y Estudios Económicos de la BCR El informe del USDA acusó impacto en la soja El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) dio a conocer este lunes un nuevo informe sobre estimaciones de oferta y demanda agrícola mundial y en Estados Unidos, cuyos datos impactaron negativamente en los precios de todos los productos, especialmente soja y maíz. Para Argentina, el USDA mantuvo sin cambios sus estimaciones de producción de soja y maíz en 54 M y 24 M de toneladas, respectivamente. Según el análisis de la Dirección de Informaciones y Estudios Económicos de la Bolsa de Rosario, los datos más sobresalientes vinieron de la mano de la oleaginosa en Estados Unidos con menos stocks, menos industrialización interna del poroto, más exportaciones y un número de inventarios al final de la campaña superior a lo que se esperaba. Y es que si bien aumentaron las exportaciones estadounidenses a un máximo histórico (41,6 M de toneladas) en línea con lo que se esperaba, la revisión a la baja de la estimación de crushing dio como resultado stocks finales más abultados de lo que descontaba el mercado, impactando negativamente en los precios de la soja. En lo que hace a la fotografía global, el USDA redujo la producción brasileña de soja 2013/14 en 1,5 millones de toneladas, quedando en 88,5 millones, y para Argentina mantuvo invariable la estimación anterior de 54 millones de tn. “Con ello, pese a que el stock final mundial de soja, con 70,6 millones de toneladas, resultó inferior a los 71,5 millones que en promedio esperaban los operadores, no fue suficiente para detener la caída de los precios”, sostuvieron los analistas de la Bolsa. Para el maíz, los mayores embarques al exterior previstos para Norteamérica en la campaña 2013/14 redundaron en un nivel de stocks finales por debajo de lo que descontaba el mercado. Sin embargo, a nivel global, la expectativa previa del mercado apuntaba a que una menor producción sudamericana significara una revisión a la baja de los inventarios al final de la campaña, y en este punto el USDA sorprendió al dejar invariables los 24 y 70 millones de toneladas del cereal que, respectivamente, obtendrían Argentina y Brasil este año comercial, junto con aumentos en las previsiones para otros países (particularmente China) que llevaron al Departamento de Agricultura a elevar la cifra de stock final mundial, presionando los precios a la baja. Por último, en trigo no se realizaron cambios en el balance de oferta y demanda estadounidense 2013/14, dejando invariables los stocks finales en 15,2 M de toneladas. Para el panorama global, tampoco se notaron variaciones muy sustantivas en las cifras de oferta y demanda, con el mercado norteamericano ya relativamente más enfocado a lo que va a ser la campaña 2014/15 del cereal. En este contexto, los precios no registraron grandes cambios y mantuvieron la tendencia que registraban al inicio de la rueda. Para ver y escuchar un análisis completo de este reporte efectuado por los analistas de la Dirección de Informaciones y Estudios Económicos de la BCR, compartimos la videoconferencia realizada en la tarde de hoy: