TN 20-04-2021 - Mauricio Bártoli De los US$ 533 por tonelada que cotiza la soja en Chicago, los productores argentinos reciben el 40%: el equivalente en pesos de US$ 216; por los descuentos por retenciones y tipo de cambio.

El valor internacional de la soja trepa fuerte este lunes y, al llegar a US$ 533 por tonelada, US$ 7 más que el viernes, la posición Mayo21 alcanza el máximo en 6 años y medio. Supera el pico que había alcanzado en la mitad de la rueda del 8 de marzo y también lo que había marcado el 14 de enero último.

El precio de la oleaginosa no había llegado tan arriba en los precios desde 2014. Hace un año valía US$ 303 por tonelada, lo que implica un salto nominal del 77 %. Igual, por ahora se mantiene relativamente a distancia del récord histórico de septiembre de 2102, cuando marcó US$ 650 por tonelada.
La evolución del precio de la soja ha mostrado una tendencia, mayoritariamente alcista durante 2021, con pico en este 19 de abril, que llegó al récord en 7 años. (Fuente: Zeni)

Con todo, los productores argentinos reciben una porción menor de ese precio: $ 30.746 (precio disponible en Rosario), que al transformarlo en dólares en el mercado de cambios disponible representan US$ 216 por tonelada; sólo un 40%. El resto queda en poder del Estado, por cobro de derechos de exportación (retenciones) y manejo del tipo de cambio.

Eso explica también, que más allá de los mayores ingresos para la macroeconomía (ver “Más dólares…) los productores no reciben tanto más (medido en dólares billete) que hace un año. Además, afrontan mayores costos, por los insumos productivos y tienen mermas en el poder adquisitivo por ser consumidores de los productos afectados por la inflación.
Factores alcistas

El salto del mercado se da en un contexto de bajos stocks globales, demanda sostenida y dudas sobre la productividad de las cosechas que vienen: la que está en marcha en Sudamérica y la que se empieza a sembrar en Norteamérica. Brasil, Estados Unidos y Argentina, en ese orden, son los principales productores del mundo, y los tres países, de diferente manera, afrontan dificultades climáticas.

“Hay pronósticos de clima frío para Estados Unidos que podrían afectar los cultivos tempranos y los trigos de invierno. Además, la demora en la siembra suma una preocupación muy grande en el mercado. Según las proyecciones, a partir de la semana que viene volverían las temperaturas normales al país del norte”, detalló en diálogo con Tn.com.ar, Dolores Rodríguez Pareja, responsable de Research y Análisis de Morgan García Mansilla.

Concidió al respecto Esteban Moscariello, ejecutivo comercial de Díaz Riganti Cereales, y resaltó que este lunes a las 17 (hora argentina), se publicará el estado de cultivos del USDA. A la vez, ponderó que “se sigue también el ritmo de compras de China y la competencia entre Brasil y los Estados Unidos. El gigante asiático comenzó a comprar con un gran ritmo en Brasil, A su vez, los fondos financieros compraron 748.000 toneladas de soja.

En tanto, Rodriguez Pareja afirmó que se espera que la Federal Reserve Board (FED) mantenga las tasas bajas pese a la inflación, lo que continuaría favoreciendo el precio de los granos (además del clima y la buena demanda) por la debilidad relativa del valor internacional del dólar. Por su parte, Moscariello dijo que “el índice del dólar estadounidense ha bajado y ha alcanzado el mínimo de seis semanas e impulsa el precio de los commodities agrícolas”.

Los dos analistas pusieron en consideración que la cosecha brasileña entra en la recta final, registra un avance del 88%, un poco menos que el 91,6% que se había recolectado a esta altura del año durante 2020.

Eugenio Irazuegui, ejecutivo de la corredora Zeni, indicó “el pulso de la demanda interna en EE.UU. se manifiesta con un alza en las bases ofrecidas para aprovisionarse de materia prima, principalmente en aquellas industrias procesadoras localizadas en el Medio– Oeste. Sus márgenes de molienda lucen más atractivos, a raíz de la firmeza que están exhibiendo los aceites. Con el último dato de marzo, se obtiene que la molienda estadounidense para el 1° trimestre del año fue de 14,09 millones de toneladas. En cuanto a la exportación, ya tiene comprometidas para embarcar el 98% del volumen proyectado para toda la campaña, a poco más de cuatro meses para finalizar”.

En relación al mercado de soja argentino, Irazuegui puso en consideración que “las subas son proporcionalmente menores, al tiempo que se desarrolla la cosecha de soja en la franja central del país. Se verifican demoras significativas frente a un corrimiento en el ciclo de los cultivos de primera y, recientemente, por el temporal que dejó anegamientos en diversos sectores de la región núcleo, ralentizando las labores”.

El maíz también es protagonista: alcanzó el máximo de los últimos 8 años. “Sube de precio -explicó Moscariello- debido a las preocupaciones de que las bajas temperaturas en el medio oeste de los Estados Unidos frenaron la siembra de primavera y algunas preocupaciones sobre las condiciones secas que perjudicarían al maíz de segunda de Brasil. Con la escasez de oferta de maíz en Brasil y la reposición de los precios de los cereales en el escenario interno, las grandes empresas brasileñas de productos agrícolas están comprando en el mercado externo”.
Más dólares para la economía

Según la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), las exportaciones del complejo sojero cerraron el primer trimestre del año con un récord de 5025 millones de dólares, pese a la menor producción de la oleaginosa producto de la sequía, debido a la suba de los precios internacionales del grano y a la reprogramación de los embarques de diciembre por medidas de fuerzas realizadas por trabajadores portuarios.

“Además del impulso de precios, una porción considerable de las exportaciones que se esperaban embarcar en diciembre del 2020 fueron reprogramadas para enero y febrero del 2021 como consecuencia del cese de actividades durante gran parte de diciembre por conflictos sindicales en los puertos del Gran Rosario”, indica el informe.