La Nación 29-11-2019 - Gabriela Origlia CÓRDOBA.- En medio de la incertidumbre respecto de qué pasará con las retenciones -en el campo hay temor a una mayor presión tributaria en el gobierno de Alberto Fernández -, un estudio de la Bolsa de Cereales de Córdoba remarca que en la provincia habría una "fuerte" caída de los márgenes de rentabilidad, afectando no solamente la intención de siembra de los cultivos más desfavorecidos, sino también la aplicación de tecnología.

Gonzalo Augusto, técnico de la entidad, explicó a LA NACION que la suba de las retenciones "no es una buena noticia en un escenario de precios internacionales relativamente bajos".

Apuntó que para la soja las perspectivas indican que los valores se mantendrían estables porque Brasil tendrá una súper cosecha y eso ya impacta en el mercado. En el caso del maíz, el contexto es "algo más favorable, pero tampoco hay que esperar grandes cambios porque los volúmenes de producción van creciendo por encima del consumo".

Por caso, en la soja de segunda, con retenciones del 35% (como tenía hasta diciembre de 2015) la rentabilidad pasaría a 1,7% esta campaña. "Un número muy bajo teniendo en cuenta el alto grado de riesgo que tiene la actividad agropecuaria; estamos estimando con rendimientos medios con una perspectiva neutra en términos climáticos, si no puede ser peor", dijo.

La advertencia es que niveles de retenciones similares a los de 2015 conducirían la rentabilidad de la soja a terreno negativo en casi toda Córdoba.

Las consecuencias de un alza de la presión impositiva son la potencial caída en el área sembrada, la menor aplicación de tecnología para achicar costos y la descapitalización del sector.
Qué pasa si no hay cambios

El informe indica que de mantenerse las actuales retenciones -el escenario "más optimista"- tanto el planteo de soja de primera como el doble cultivo de trigo y soja de segunda registrarían una rentabilidad positiva de entre 68 y 66 dólares por hectárea, respectivamente. La soja hoy tributa una tasa del 18% fija más $4 por dólar exportado. El trigo y el maíz solo tienen el esquema de $4 por dólar.

Son números mayores a los de la campaña pasada por el mejor precio de la soja a futuro, descontando el precio de exportación FOB, los gastos portuarios, comerciales e impuestos (incluidos los derechos de exportación) y costos directos y comerciales, especialmente los que se fijan en moneda local, como combustibles y fletes.

Para mayo próximo se espera un precio disponible para la oleaginosa cercano a US$245 por tonelada, US$28 por encima al del mismo mes de este año. La rentabilidad sería del 13% para el planteo de soja de primera.

En el caso del trigo, para diciembre se espera que cotice cerca de los US$170 por tonelada en el mercado disponible, US$27 menos que hace un año.

A su vez, la perspectiva es que los rendimientos para la soja de segunda sean menores en la comparación interanual, por lo que en el doble cultivo el ingreso total sería más pequeño.

Sin embargo, con una disminución de los costos directos en US$47 por hectárea y gastos comerciales en pesos en US$15 (principalmente los servicios de cosecha y el flete), el margen bruto sería más elevado, y la rentabilidad del planteo trigo más soja de segunda resulta en 11,6%, 1,7 puntos porcentuales superior al de la campaña 2018/19.
Escenario con más retenciones

En un escenario simulado con retenciones del 35% para la soja y del 20% para el trigo (tenía 23% en 2015), estimándose un precio disponible de la oleaginosa en US$205 por tonelada, el impacto sobre la rentabilidad sería directo, reduciendo el margen bruto de la soja de primera de 457 a US$309 por hectárea. Si bien la baja hace caer el costo de arrendamiento, no alcanza a contrarrestar los menores ingresos, y la rentabilidad se reduce a 1,7%.

En el planteo combinado, la tasa de rentabilidad dejaría de ser positiva para la soja de primera y pasaría a negativa en diez departamentos de esta provincia. Las pérdidas en soja/trigo serían generalizadas, a excepción de los departamentos de Unión y Marcos Juárez.