La Nación 16-10-2018 - Dante Rofi El valor nominal de la soja se negoció en baja ayer en la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), donde los compradores ofrecieron en forma abierta 9000 pesos por tonelada para las terminales ubicadas en la costa del Paraná, $300 menos que el jueves. En lo que va del octubre el precio de la oleaginosa acumula una merma del 14,3% frente a los 10.500 pesos vigentes el 28 de septiembre.

La fuerte caída de la soja está relacionada, principalmente, con dos factores: el repunte del peso frente al dólar y la retracción de la oferta. En efecto, en que lo va de octubre la moneda argentina se apreció un 11,08%, al pasar la paridad con la divisa estadounidense de 41,05 a 36,50, según el tipo de cambio comprador (cotización divisa) del Banco Nación.

En cuanto a la oferta, quienes tienen soja para vender y dejaron pasar valores muy superiores a los actuales llevan más de diez días lejos del mercado. En ese contexto, los compradores vienen optando por no convalidar las demandas de los productores y también tomaron el camino de la cautela, sobre todo en vista de la caída de los márgenes.

En ese sentido, la capacidad de pago de la industria aceitera ayer fue calculada por la BCR en 8808 pesos por tonelada de soja, mientras que para el sector exportador del grano sin procesar el indicador fue ponderado en 8841 pesos por la Secretaría de Agroindustria de la Nación.

A mediados del mes pasado, desde Agroindustria se informó que las fábricas procesadoras contaban al 1º de septiembre con reservas de soja por 3.033.448 toneladas. Ese volumen superaba en un 5,1% al stock con que la industria comenzó agosto. El nuevo dato oficial de existencias al 1º de octubre, que se conocería durante la próxima semana, será relevante para comprender los próximos pasos que dará el mercado.

Al análisis hay que sumar el hecho de que buena parte de las compras de soja hechas por la industria en los Estados Unidos -superan las 600.000 toneladas- tenían como momento de arribo al país los meses de octubre y noviembre.

En otro orden, en su informe semanal sobre carga de buques programada, ayer la BCR indicó que en el período que va del 10 al 31 del actual deben salir desde las terminales del Gran Rosario 130.000 toneladas de poroto de soja; desde Bahía Blanca, 127.000 toneladas; desde Necochea, 20.891 toneladas, y desde otros puertos, 30.000 toneladas de la oleaginosa.

Las bajas para la soja también se reflejaron ayer en el Mercado a Término de Buenos Aires (Matba), donde las posiciones noviembre y mayo de la oleaginosa perdieron US$2 y 1,50 tras cerrar con ajustes de 265 y de 256 dólares por tonelada.
Trigo y maíz

En el mercado local de trigo la exportación elevó ayer de 8300 a 8500 pesos por tonelada su oferta por el grano con entrega inmediata para la zona del Gran Rosario, desde donde deben salir 60.000 toneladas del grano fino entre el 10 y el 31 del actual, según informó la BCR.

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) informó que los molinos pagaron ayer entre 8500 y 10.100 pesos por tonelada de trigo, según calidad, procedencia y forma de pago. Una semana atrás, el rango de las ofertas de los compradores iba de 8800 a 11.200 pesos.

Fuentes del sector comercial contaron a LA NACION que luego de acompañar las exigencias de los vendedores durante las semanas precedentes, en un contexto de baja oferta de mercadería, el inicio de la cosecha de trigo en el norte del país llevó a la molinería a reducir sus propuestas de precios, en parte, por el hecho de haber conseguido algo del grano nuevo, pero también, como signo de fortaleza del sector y para marcarles a los vendedores el cambio de escenario que implica la entrada de la producción 2018/2019.

En cuanto al trigo nuevo, la exportación mantuvo sin variantes sus ofertas por el grano con descarga sobre el Gran Rosario. Las propuestas fueron de 180 dólares para el grano con entrega entre noviembre y diciembre; 185 dólares para enero; 190 dólares para febrero, y de 195 dólares para marzo.

Los contratos diciembre y enero del trigo en el Matba sumaron un dólar y terminaron la rueda con ajustes de 187 y de 195 dólares por tonelada.

Por tonelada de maíz la exportación pagó ayer 4800 pesos para el Gran Rosario, sin cambios. El mismo valor fue propuesto para Bahía Blanca, pero en ese caso implicó una baja de 100 pesos.

La BCBA informó que los consumos pagaron entre 5000 y 5600 pesos por tonelada de maíz seco, según calidad, procedencia y forme de pago.

En el Matba, las posiciones diciembre y abril del maíz bajaron US$1,20 y 0,50, en tanto que sus ajustes fueron de 144,80 y de 145,50 dólares.
Subas en Chicago

La última rueda de negocios de la semana fue positiva para los precios de la soja en la Bolsa de Chicago. Las posiciones noviembre y enero sumaron US$3,39 y 3,40, en tanto que sus ajustes fueron de 318,75 y de 323,99 dólares por tonelada. En cuanto al maíz, los contratos diciembre y marzo aumentaron US$1,77 y terminaron la jornada con valores de 147,14 y de 151,86 dólares por tonelada.

La especulación con que las lluvias y las bajas temperaturas (hubo nevadas en los Estados del norte) hayan afectado en forma negativa los cultivos que esperan por ser cosechados fue el principal factor alcista para los granos gruesos estadounidenses.
Fundamentos para el análisis

En EE.UU., etanol por votos, y en China, menos proteína

Objetivo, elecciones

En campaña para las elecciones legislativas del 6 del mes próximo en EE.UU., Donald Trump anunció el martes en Iowa su decisión de impulsar la demanda de etanol (maíz), al remover la prohibición vigente durante el verano para el uso del E15 (corte de combustible fósil con un 15% de etanol). Pese a la celebración del campo, que contribuyó con sus votos a la llegada de Trump a la Casa Blanca, los dichos del presidente deberán recorrer un largo camino hasta convertirse en un hecho. Por un lado, la medida debería ser tratada por el Congreso, para revertir la "ley de aire limpio", y por el otro, las petroleras advirtieron que harán todas las demandas judiciales necesarias para impedir el cambio.

Cambio de dieta

Sin solución para la guerra comercial, el gobierno de China parece decidido a hacer ajustes en la dieta de porcinos y de aves de corral. Por eso, la Asociación de la Industria de Alimentos de China busca limitar la cantidad de proteína en las raciones. Según las directrices propuestas, para el caso de los cerdos se aconseja incluir en la ración entre un 10 y un 12,5% de proteína, contra el 13/14% actual. Si se implementan estas nuevas pautas, la demanda de harina de soja disminuirá.
Por: Dante Rofi