El Cronista Comercial 18-07-2018 - JULIÁN YOSOVITCH El volumen promedio diario para el total de futuros y opciones (FyO) que se negocian en Rofex y MATBA durante la segunda semana de julio alcanzó los 511.524 contratos, 10% por encima de la operatoria de la semana previa, aunque un 32% menor al volumen promedio diario de lo que va 2018 (754.681 contratos).

En lo que hace específicamente a FyO de acciones, el Rofex20 (RFX20), la semana pasada marcó un récord de volumen con un promedio de 4031 contratos diarios.

Un informe elaborado por los analistas de Rofex detalla además que en lo que va del año se llevan operados más de 95 millones de contratos de FyO de dólar y que, “a este ritmo, la proyección para fin de año superaría los 170 millones de contratos, lo que implicaría, en caso de concretarse, un aumento del 16% respecto a la operatoria récord del año pasado (148 millones de contratos)”.

Futuro Indice accionario – Rofex 20

En lo que respecta al mercado accionario, del reporte se desprende que los activos domésticos no lograron despertar apetito entre los inversores. La semana pasada los principales índices accionarios a nivel local mostraron una nueva caída, operando a contramano de las plazas globales. “El Índice de acciones Rofex 20 cayó 3,2% en comparación a la semana previa y finalizó en 30.979 puntos”.

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En cuanto al promedio semanal de futuros sobre índice de acciones RFX20, el mismo fue récord con 4031 contratos, ubicándose como el segundo producto más negociado en Rofex durante la semana pasada. “En 2018, el promedio diario de los FyO de índices accionarios -considerando la operatoria de FyO de índice Merval hasta junio inclusive- es de 8256 contratos, +530% respecto al mismo período del 2017”.

La operatoria de FyO de RFX20, el volumen promedio diario de la semana pasada se ubicó en 4031 contratos, 11% más que la semana anterior, marcando un nuevo récord semanal. “Se destacó el volumen de los días lunes y jueves, por encima de los 4500 contratos. Por su parte, el interés abierto del RFX20 promedió 3865 contratos, por encima de los 2628 contratos abiertos de la semana previa”, destaca el informe.

Futuros del dólar

En relación a los futuros de dólar, los analistas de Rofex señalan: “La politica monetaria contractiva del Banco Central (mayores encajes, licitación de Letes, emisión de Bono Dual a 2020 y subasta diaria de divisas) le quitó presión al dólar durante la semana pasada. En este contexto, el tipo de cambio mayorista relevado por el BCRA (Com.A 3500) perforó los $ 28 y finalizó la semana en $27,2467, regresando a los niveles de junio, luego de haber alcanzado un máximo de $29,66 el pasado 29/6. En el mercado de futuros, las cotizaciones de todas las posiciones en Rofex al cierre de la semana (viernes 13/7) se ubicaron en promedio 3,2% por debajo en comparación a su cotización del viernes previo (6/7). En particular, en el tramo medio de la curva se presentaron las mayores caídas (DLR112018 y DLR122018)”.

En este contexto de apreciación del peso, las tasas implícitas anualizadas entre el precio de ajuste de los futuros de dólar Rofex y el tipo de cambio de referencia (dólar BCRA 3500) promediaron 42,7% la semana pasada para los vencimientos de 1 a 12 meses, 202 puntos básicos por encima del promedio de la semana anterior (40,7%).

“Con un promedio de tasas implícitas del 45,8% para la primera posición (vencimiento en julio) y 46,85% para la segunda (vencimiento en agosto), la estructura temporal de tasas implícitas mostró una leve pendiente negativa a lo largo de toda la curva”, agregan en su informe los analistas de Rofex.